• Бесплатная независимая профессиональная консультация по выбору НПФ
  • Проведение презентаций для сотрудников компании

В состязании с государством выигрывают управляющие с облигациями

Портфель госбумаг у ВЭБа с доходностью 7,54% годовых по итогам полугодия занял 11-е место, а расширенный портфель (включает корпоративные бумаги, аккумулирует средства молчунов) с доходностью 5,91% — 21-е место, свидетельствуют данные Pensiamarket.ru.

Лучший результат у УК «Агана» (12,41% годовых), УК «Метрополь» (11,81%), УК «Солид менеджмент» (10,62%). Худший — у «Финам менеджмента» (-15,19%).

По итогам I квартала у большинства управляющих доходность была выше инфляции — «Тройка диалог» показала 13,27% годовых, УК «Капиталъ» — 13,18%, лучший результат был у «Аганы» — 27%. Однако коррекция на рынке съела доходность — например, у «Тройки» по итогам полугодия доходность снизилась до 1,77%.

«Объяснение простое — в отличие от ВЭБа большинство частных управляющих инвестируют в акции, а II квартал для акций был просто катастрофой», — говорит руководитель УК «Тройка диалог» Антон Рахманов.

«Тройка» держит в акциях около половины пенсионного портфеля и не собирается менять эту стратегию, несмотря на продолжающуюся коррекцию на рынке акций, говорит он. «В долгосрочной перспективе инвестиции в акции позволяют показывать доходность выше ВЭБа и инфляции», — поясняет Рахманов.

Лидеры полугодия объясняют свой результат сокращением доли акций во II квартале. «До марта в связи с ростом фондового рынка доля акций в портфеле составляла около 30%, из них значительная доля — акции телекоммуникационного сектора (»Ростелеком«и МТС), — объясняет управляющий портфелями «Солид менеджмента» Георгий Ельцов. — В случае с МТС выиграли за счет дивидендов: акции мобильного оператора показали неплохую дивидендную доходность — на тот момент 14 руб. на акцию, или 6% по доходности». Во II квартале, когда риски повысились, компания вовремя сократила долю акций в портфеле втрое — до 10%, говорит он.

В УК «Финам менеджмент» долю акций в портфеле сократили только в августе, поэтому падение рынка оказало влияние на результат. «Доля акций в портфеле составляла около 20-22%, причем четверть из них — акции сектора электроэнергетики, они проседали сильнее рынка», — объясняет гендиректор Андрей Шульга.

Источник: Vedomosti.ru